Ειδήσεις – Πέμπτη 26 Απριλίου 2012

Στο 96,9% η συμμετοχή των επενδυτών στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων

Από τη νέα κυβέρνηση η απόφαση για τους ομολογιούχους που δεν συμφώνησαν με το PSI

Του Σωτηρη Νικα

Στο 96,9% ανήλθε τελικά η συμμετοχή των ομολογιούχων στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους (PSI). Χθες, ολοκληρώθηκε και η τελευταία φάση του PSI. Από τα ελληνικά ομόλογα αξίας 205,5 δισ. ευρώ που είχαν επιλεγεί για «κούρεμα», υπέστησαν την αναδιάρθρωση οι κάτοχοι των 199 δισ. ευρώ.

Αυτό σημαίνει ότι οι πιστωτές της χώρας που έχουν στα χέρια τους ελληνικά ομόλογα αξίας 6,5 δισ. ευρώ δεν συμφώνησαν με τους όρους του PSI. Το τι θα συμβεί με αυτούς, θα συναποφασιστεί με την Ευρωζώνη και την απόφαση θα τη λάβει η νέα κυβέρνηση έως τις 15 Μαΐου, οπότε και λήγουν τίτλοι αξίας 450 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, για τους συγκεκριμένους ομολογιούχους (που τα ομόλογά τους υπάγονται σε ξένο δίκαιο) υπάρχουν δύο επιλογές:

1. Η «καλή» για τους ίδιους τους πιστωτές. Σε αυτήν προβλέπεται ότι θα υπάρξει μία νέα πρόταση από την πλευρά του Ελληνικού Δημοσίου, στην οποία θα καλεί τους κατόχους των 6,5 δισ. ευρώ να λάβουν σε μετρητά ή νέα ελληνικά ομόλογα το 46,5% της αξίας των ομολόγων που διακρατούν. Οσο και το ποσοστό που προβλέπεται και από το PSI.

Η διαφορά, όμως, είναι ότι δεν θα έχουν κανένα από τα πλεονεκτήματα του PSI. Δηλαδή, δεν θα έχουν λάβουν ούτε ομόλογα του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Στήριξης (EFSF), ούτε τη ρήτρα ΑΕΠ στο επιτόκιο των νέων ελληνικών ομολόγων (που το αυξάνει εφόσον επιτευχθεί ένα συγκεκριμένο ποσοστό αύξησης του ΑΕΠ), ούτε την εγγύηση της ίσης μεταχείρισης με τον επίσημο τομέα.

Ειδικά το τελευταίο είναι αρκετά σημαντικό για τους επενδυτές, καθώς δεν θα διασφαλίζονται ότι θα αποπληρώνονται με την ίδια προτεραιότητα που θα αποπληρώνονται τα δάνεια των χωρών της Ευρωζώνης, του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) και τα νέα ελληνικά ομόλογα που εκδόθηκαν στο πλαίσιο του PSI. Κατ’ επέκταση, τα ομόλογα αυτά θα είναι περισσότερο «εκτεθειμένα» σε μία νέα πιθανή αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.

2. Το «κακό» για τους ομολογιούχους. Σε αυτήν την περίπτωση, η Ελλάδα θα ανακοινώσει στους κατόχους των 6,5 δισ. ευρώ ότι δεν θα αποπληρωθούν καθόλου για τα ομόλογα που έχουν. Οπως γίνεται αντιληπτό, οι πιστωτές δεν θα εισπράξουν ούτε ένα ευρώ για τα ομόλογα που έχουν αγοράσει.

Θα προσφύγουν στα δικαστήρια έναντι της Ελλάδας, ενώ θα πυροδοτηθούν και τα ασφάλιστρα κινδύνου (CDS) έναντι χρεοκοπίας της χώρας. Ωστόσο, υπενθυμίζεται ότι ο επικεφαλής του Eurogroup, κ. Ζαν - Κλοντ Γιουνκέρ, έχει δηλώσει προσφάτως ότι η μη αποπληρωμή αυτών των ομολόγων δεν θα οδηγούσε σε χρεοκοπία τη χώρα.

Πάντως, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, η Ελλάδα αυτή τη στιγμή συζητάει με την Ευρωζώνη για το ποια από τις δύο επιλογές θα ακολουθηθεί. Το ζήτημα πλέον είναι καθαρά νομικό και η Ελλάδα θέλει να έχει τη διαβεβαίωση της Ευρωζώνης ότι θα την υποστηρίξει στις δικαστικές διαμάχες που θα ακολουθήσουν με τους ομολογιούχους που θα απαιτούν την αποζημίωσή τους.

Αλλωστε, όπως σημείωνε χθες κορυφαίο στέλεχος του υπουργείου Οικονομικών η Ελλάδα κινείται σε απόλυτη συνεννόηση με την Ευρωζώνη από την αρχή της όλης υπόθεσης του PSI και έτσι θα συνεχίσει και στην τελευταία φάση. Σε κάθε περίπτωση, η κρίσιμη ημερομηνία είναι η 15η Μαΐου. Τότε λήγουν ελληνικά ομόλογα που υπάγονται σε ξένο δίκαιο και δεν έχουν ενταχθεί στο PSI. Η αξία τους ανέρχεται στα 450 εκατ. ευρώ και μέχρι τότε η Ελλάδα και η Ευρωζώνη θα πρέπει να έχουν αποφασίσει τι θα κάνουν.

Πέραν αυτών, συνεχίζει να υπάρχει το θέμα με το τι θα γίνει για τους μικροομολογιούχους. Χθες, υπήρξε συνάντηση μεταξύ των εκπροσώπων των φυσικών προσώπων που είχαν επενδύσει στα ελληνικά ομόλογα και του επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ, κ. Π. Χριστοδούλου.

Σύμφωνα με πληροφορίες φαίνεται πως υπάρχουν τρόποι για να καλυφθούν οι απώλειες των μικροεπενδυτών, οι οποίοι όμως δεν περιλαμβάνουν την αποζημίωση σε μετρητά. Τις αποφάσεις θα τις λάβει η νέα κυβέρνηση και αφού θα έχει εξασφαλίσει την σύμφωνη γνώμη της Ευρωζώνης.

Πηγή: Καθημερινή